立方控股闯关北交所聚焦智慧物联综合解决方案毛利率逐年下滑

　　公开消息显示，北交所上市委员会定于2023年8月28日上午9时召开2023年第44次审议会议，将审议杭州立方控股股份有限公司（以下简称“立方控股”），保荐人为中信建投证券。

　　立方控股是一家以提供出入口控制与管理产品和服务为基础，致力于为客户提供智慧物联综合解决方案的高新技术企业。

　　公司的控股股东是周林健，直接持有公司41.21%股份；实际控制人是周林健和包晓莺夫妇，其中包晓莺直接持有公司11.49%股份，周林健和包晓莺通过立万投资间接持有立方控股 6.35%股份。周林健和包晓莺夫妇直接和间接持有立方控股59.05%股份。

　　本次IPO拟募集的资金主要用于智慧物联产业基地建设项目、研发中心建设项目、补充营运资金项目。

　　报告期内，立方控股实现营收分别为4.31亿元、4.68亿元、4.65亿元，净利润分别为5828.48万元、6169.69万元、4154.88万元。

　　报告期内，公司的综合毛利率（不含运费）分别为 56.46%、56.09%、54.60%，出现下滑趋势。

　　可以发现，报告期各期，公司安全应急系统的收入金额占主营业务收入的比例分别为5.77%、4.22%、2.48%，整体均呈现不断下降趋势，主要原因是该类产品毛利率相对较低，且行业内的厂商众多，市场竞争较为激烈，市场需求逐渐向中低端升降柱系列产品市场下沉，对于高价及高性能产品的需求相对降低。报告期内，公司为应对激烈竞争的市场竞争环境，安全防护柱产品的平均单价呈现不断下降趋势，销售数量总体也不断下滑，从而导致安全应急系统整体销售收入出现下降。

　　另一方面，报告期内，公司对安全应急系统产品规划进行调整，侧重安全应急平台产品开发和市场推广，对于部分毛利较低的安全应急项目选择战略性收缩策略。

　　报告期内，除停车运营业务外，公司智慧停车系统、智慧门禁系统及安全应急系统业务的客户数量分别为 2558名、2575名、2433名。报告期内，公司客户数量整体呈现下降趋势，主要与公司业务发展战略相关。公司倾向于与具备持续合作能力的集成商或大型终端客户进行合作，在项目制为主的合作背景下，报告期内与此类客户合作项目较多或单体项目金额较大，从而公司收入规模100万元以上的大客户数量总体保持平稳趋势，且来自于大客户的收入规模不断增长，但总体客户数量有所下降。

　　报告期各期末，立方控股的应收账款余额分别为2.60亿元、3亿元、3.29亿元，占当期营业收入比例分别为 60.20%、64.14%、70.80%。随着公司经营规模的进一步扩大，应收账款余额将可能继续增加。

　　报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为4324.58万元、2701.03万元、4394.50万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大，且与公司净利润存在一定差异。随着公司经营规模的不断扩大，公司应收账款、存货等经营性流动资产占用规模不断增加，公司营运资金需求日益增加。公司经营活动现金流量净额的波动可能导致公司出现营运资金短期不足的风险。

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